Venta de Opción Put

Para el vendedor ocurre lo contrario, es una posición alcista por la cual el vendedor recibe un crédito por vender la opción. Su beneficio máximo será el valor recibido por la venta, mientras la pérdida máxima se dará si el activo cae hasta $0.

• Se obtiene beneficio si el precio se mantiene o sube, e incluso puede bajar un poco y aún así obtener beneficio.
• El riesgo es máximo si el precio del activo cae hasta $0 por lo que puede ser muy alto comparado con la ganancia esperada.
• La ganancia es limitada ya que será máximo el valor recibido por vender la opción (crédito).
• Es una estrategia de mayor probabilidad que la compra ya que con mantenerse el precio o incluso de bajar un poco, se gana.

Nuestras apreciaciones:

• Vender es de alta probabilidad. Preferimos vender.
• El paso del tiempo juega a favor del vendedor.
• No se necesita un movimiento a favor para ganar.
• Vendemos cuando la volatilidad implícita es alta (mayor a 30).

Ejemplo: Continuando con el SPY, vemos ahora en la imagen la configuración de una venta put. Vemos que la curva de pérdida (roja) a la izquierda va en aumento conforme el precio del activo cae mientras que la curva de ganancia (verde) se mantiene fija no importa cuanto suba el precio del activo. La máxima ganancia está limitada a $186 que se refiere al valor de la prima recibida (crédito) multiplicada por 10 (1,86 x 10). La probabilidad es mucho más alta que la compra por lo que se encuentra en 74%. El bying power es bastante más elevado de sido a que no se tiene riesgo definido.